什么是信息不对称
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信息不对称（Information Asymmetry）是指在经济交易或市场活动中，交易双方所掌握的信息量和信息质量存在显著差异，即一方拥有比另一方更多的相关信息。这种信息不平衡会对市场交易和资源配置产生重要影响，可能导致市场效率降低、交易风险增加，甚至引发市场失灵。
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理论发展及溯源
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信息不对称理论起源于20世纪70年代，由乔治·阿克洛夫（George A. Akerlof）在其1970年的“柠檬市场”模型中首次系统提出，揭示了信息差异导致的市场失灵。随后，迈克尔·斯宾塞（Michael Spence）的信号传递理论（1973）和詹森与梅克林（Jensen and Meckling）的代理理论（1976）进一步发展了该理论，分别阐述了信息优势方通过信号传递减少信息不对称，以及信息不对称在委托-代理关系中的影响。此后，罗斯（Stephen Ross）和霍姆斯特罗姆（Bengt Holmström）等学者进一步研究了信息不对称对市场效率和激励机制的影响。近年来，随着区块链和人工智能技术的发展，信息不对称问题的解决有了新的途径，这些技术通过提高信息透明度和分析效率，为减少信息不对称提供了新的解决方案。
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应用案例
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信息不对称、融资约束与投资—现金流敏感性——基于市场微观结构理论的实证研究
作者：屈文洲、谢雅璐、叶玉妹
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